山东药玻高管出手“反入侵” 应对誉衡药业实控人举牌
山东药玻终于回到了上下沉浮的股海中。在股灾中停牌近两月的山东药玻 ,终于携带着总额达6.76亿元的定增计划,回到了上下沉浮的股海中。 
2015-9-14 11:24:48
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本文转载自经济导报


其中,公司董监高人员以及部分中层管理人员将通过其出资设立的持股平台———淄博鑫联投资股份有限公司(下称“淄博鑫联”),增持其中逾四成的股份。

值得注意的是,就在公司停牌的两天前,近年来通过大肆并购获得业绩快速增长的誉衡药业实际控制人朱吉满,宣布举牌山东药玻。因此,山东药玻此番定增也起到了应对“野蛮人入侵”的意外之效。

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此次山东药玻拟向淄博鑫联、沂源县南麻街道集体资产经营管理中心(下称“南麻街道资管中心”)、深圳市架桥富凯七号股权投资企业(下称“架桥富凯”)等3名特定对象,以每股13.52元的价格非公开发行不超过5000万股,募集资金总额不超过6.76亿元,用于“山东药玻年产18亿只一级耐水药用玻璃管制系列瓶项目”。其中,南麻街道资管中心认购不超过2000万股,淄博鑫联认购不超过2000万股,架桥富凯认购不超过1000万股。

经测算,该项目达产后预计每年实现营业收入6.4亿元、税后利润1.81亿元,财务内部收益率为24.95%,税后投资回收期为5.61年。

对此,山东药玻表示,项目建成后有利于增强公司一级耐水药用玻璃产品的生产能力,为市场提供质量优良的高端药用玻璃瓶;有利于进一步优化公司的产品结构,推动企业规模和效益的提升。公司的主营业务收入和利润将得以提升,持续盈利能力将得到增强。

事实上,药用包装一直是山东药玻着力开辟的主营领域,近年来也保持着良好的业绩增速。2012年,公司实现主营业务收入14.68亿元,到2014年这一数字为16.91亿元,年复合增长率为7.33%。2012年,公司实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.15亿元,2014年增长至1.26亿元,年复合增长率为4.92%。

根据The Freedonia Group,Inc。的统计,2013年全球药用包装市场的产值约为600亿美元,2018年预计将达730.4亿美元,2012至2018年的复合年均增长率将达5.6%。其中,亚太地区是增长速度最快的地区,中国市场则是最主要推动力。2014至2018年,预计中国的医药包装市场将以平均10.6%的增速增长,到2018年,中国医药包装市场规模将达到1068亿元,市场成长空间较大。

“随着经济的持续增长、人口老龄化的加剧,药品的需求量持续上升,药用包装市场需求量也随之上升。”业内人士表示。

值得注意的是,山东药玻高管也积极参与了此次定增。特定增发对象中的淄博鑫联,便是公司董事、监事、高级管理人员以及部分中层管理人员出资设立的持股平台。目前,该持股平台持有公司273万股股票 ,占公司总股本的1.06%。本次定增拟向其发行不超过2000万股,该平台的持股比例将增加至7.40%。

“本次定增将进一步提升管理层的持股比例,有利于优化股权结构,进一步调动管理层积极性和创造力,提高管理团队凝聚力和公司的竞争力,使管理层利益与公司长远发展紧密结合。”公司表示。

踩点

就在山东药玻停牌的2天前,公司遭到热衷于行业并购的誉衡药业的“入侵”。借股灾中股价的大幅下挫,誉衡药业实控人朱吉满通过4家信托公司的信托计划举牌山东药玻,共持有山东药玻1310万股,占其总股本的5.09%。

其中,今年4月至7月,朱吉满委托朱吉安、刘梅芳、徐天、朱吉英、聂永红、马强、侯选民、卢芬莉等8人通过信托计划、采用交易所集中竞价交易的方式持有山东药玻1201.25万股,占山东药玻总股本的4.67%。同时,今年7月,朱吉满本人通过陕西省国际信托股份有限公司 《陕国投乾元进取3号证券投资集合资金信托计划》、云南国际信托有限公司《汇通99号集合资金信托计划》分别买入53万股、55.78万股山东药玻,合计108.78万股,占山东药玻总股本的0.42%。

目前,山东药玻第一大股东为沂源县国资委,持股18.47%。朱吉满则通过举牌,一跃成为其第二大股东。而且,“朱吉满看好山东药玻的长期发展前景、优秀的管理团队,认为本次投资能够带来丰厚的投资收益。除本次股份增持外,朱吉满不排除根据资本市场状况未来12个月内继续增持的可能。”山东药玻表示。

事实上,誉衡药业在行业并购方面早已名声在外。据不完全统计,近3年来誉衡药业发生了13起并购交易,其中完成7起,2起签署转让协议,1起处在董事会预案阶段,1起达成转让意向,1起正在证监会受理之中,还有1起失败。其中,今年7月14日誉衡药业拟以15亿元收购民营医院60%股权的并购项目,经多次沟通,双方未能达成一致意见,决定根据市场形势的变化,终止本次收购。

不过,誉衡药业的一些收购也被市场所质疑。有报道称,在誉衡药业收购南京万川华拓医药有限公司的交易中,存在刻意规避重大资产重组之嫌,而且收购标的本身多项财务指标表现异常,真实盈利能力存疑。
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