听起来难以置信 默沙东掏95亿美元收购Cubist
12月8日,默沙东宣布将以每股102美元的价格收购Cubist制药。此项交易总值约95亿美元,意在夯实院内急性护理治疗领域实力。 
2014-12-9 21:43:40
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E药脸谱



12月8日,默沙东对外正式宣布将以每股102美元的价格(较近五个交易日平均股价溢价35%)收购Cubist制药(NASDAQ: CBST)。此项交易总值约95亿美元:默沙东购买价值84亿美元的股权,并接手11亿美元的净债务(基于预估的现金结余)。该交易已获双方董事会全票通过并达成协议,将于2015年的第一季度完成。

这一估值较几天前业界流传的75亿美元收购金
额又整整多出来20亿美元。

Cubist这家名不见经传的公司成为舞台中央的主角。两个话题因这桩并购被再次热议:首先是关于抗生素业务再度成为香饽饽;其次是药企中BD(商务开发,Business Development缩写)部门的作用越来越重要。


抗生素重抬头


默沙东董事会主席兼首席执行官福维泽(Kenneth C.Frazier)对外表示:“Cubist制药在全球抗生素领域处于领先地位,拥有强大的上市产品和较为成熟的在研产品线。Cubist与默沙东的强强联合,加之我们雄厚的实力和遍布全球的网络,将在院内急性护理方面取得更大成果,并更好地应对未满足的医疗需求,如抗生素耐药性。”

抗生素曾是制药工业的核心产业之一,现代制药工业发源于抗生素。然而过去十余年由于老抗生素纷纷失去专利保护,新抗生素后续乏力,所以跨国巨头们纷纷离开了这一领域。但现在传统的重磅领域如心血管疾病、糖尿病、中枢系统疾病药物的研发开始遇到瓶颈,而耐药菌的广泛出现令抗生素再度回到人们视野。在默沙东之前,罗氏、阿斯利康、赛诺菲已经纷纷重新进入这一市场。(
传送门——抗生素:罗氏们又杀回马枪了!


Cubist制药首席执行官Michael Bonney说:“与 默沙东的合并是一个令人振奋的机会,可以加速我们在抗生素领域的成长,并更快地为股东创造重要而稳定的价值。对于默沙东,我们一直怀有深深的敬意,共同致 力于解决抗生素耐药性这一愈演愈烈的全球性问题。默沙东拥有强大的商业平台、覆盖全球的组织,并以科学卓著闻名,我们相信Cubist的产品能够在默沙东 茁壮成长。我们的团队为自己创造的公司感到自豪,并有信心将Cubist的重要使命传承下去。

BD有多重要?

BD有多重要,其实现在问问礼来就知道。因为Cubist主打产品达托霉素(Cubicin),这个产品是由礼来最先发现,后来因毒性问题停止开发。Cubist以低价收购了这个产品,并改变剂量后成功把它开发成2013年全球销售额过十亿美元的重磅药物。据说这个产品使礼来的BD很受伤,从此以后,不再轻易转让失败药物。

今年6月Cubist抗生素新品Sivextro获得了FDA批准, 另一产品CXA-201也可望年底前批准。Cubist的产品线基本全部来自收购。去年Cubist以16亿美元收购了抗生素制药商Optimer和Trius。这些收购令Cubist市值暴增。真正让人称道的并不是Cubist在抗生素领域自身的研发能力有多牛,而是其收购产品线的眼光真的挺准。

千万别以为这是旁门左道,现在BD的重要性一点都不亚于研发部门。从史上最大的处方药立普妥到现在过百亿美元年销售额的修美乐,再到今年的最佳新秀Sovaldi都是来自于制药企业的外部收购。吉列德科学和强生的BD最近几年尤其战功卓著,为各自公司收购了多个重磅药物。

 

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