如何寻找医药股中的十倍股?
如果大盘出现阶段性震荡,哪些板块是最佳安全避风港?无疑是一些弱周期的消费类股,其中最典型的是医药,酿酒和纺织服装等。今天我们重点谈谈医药股。 
2014-10-27 14:16:28
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张春林

文/张春林 本文转载自头条


图:张春林

关于大盘观点最近谈得比较多了,今天就不赘述。如果大盘出现阶段性震荡,哪些板块是最佳安全避风港?无疑是一些弱周期的消费类股,其中最典型的是医药,酿酒和纺织服装等。今天我们重点谈谈医药股。


医药是本人长期比较看好的行业,原因很简单。一是从宏观上来看,中国在2020年进入老龄化社会,目前中国老年人数量已超过全欧洲老年人总和,这一趋势不可逆转,而老年人一些心脑血管等疾病发病率远高于中青年人,因此长期利好医药行业。二是中国医药行业还没有真正意义上的蓝筹股,目前市值最大的医药类公司是云南白药,今天市值亦仅505.90亿元,明显与中国目前是仅次于美国的全球第二大医药市场地位不相符(美国最大市值医药公司市值达万亿元)。三、医药是典型的刚性消费行业,虽然目前国家医改政策、及城镇居民合作医疗和农村信用合作医疗使得全民就医成本下降,但总体来看,医药消费动力仍然十分强劲,医药是永远的朝阳产业这并非言过其实。


从A股历史上看,医药是诞生Tenbagger的大本营,牛股频出,象云南白药,片仔癀、天士力、鱼跃医疗、同仁堂、康美药业、东阿阿胶、江山药业等龙头个股,股价均在上市后至今出现连续翻番,涨幅十分惊人。


如何寻找适合长期投资的医药股标的呢?以下根据笔者经验,提供几条线索,供大家参考:


一、大品牌公司更容易脱颖而出。像云南白药享有独家配方,受国家政策支持,同仁堂是百年老字号,这些年都获得了长足的发展,在医药行业中品牌是硬道理,享受市场给予的更高的溢价。


二、细分行业的龙头品种。这类公司拥有拳头产品,且市占率高,有更高的自主定价权,面临的市场竞争相对较小。最典型的是天士力和片仔璜等,天士力的拳头产品复方丹参滴丸入选新医保,且走向加拿大、东欧、日本等海外市场,如片仔癀其配方列为国家机密,为国家中药一级保持品种,是唯一价格不受政策限制的药品,毛利率超过70%,正是因为如此,所以拥着拳头产品的细分领域龙头,能够强者恒强,股价不断创新高。


三、选择小而美的医药类公司,更容易获得超额的投资收益。大企业固然确定性相对较高,比如云南白药、恒瑞医药等白马,但其市值已达到三五百亿元,随着中国经济的发展固然能够继续做大做强,但其成长速度不及一些小而美的公司,一些拥有核心竞争力的公司可能年均保持稳50%的增长,这是一些大型企业难以做到的。


四、连锁型企业市场往往给予更高的溢价。历史上很多连锁性企业表现十分惊人,海外如肯得基、麦当劳等,国内如苏宁电器等,而医药类企业当中亦如此。象眼科医院龙头爱尔眼科,目前连锁医院网点达42家,覆盖了全国21个省市。连锁型企业具备较好的复制能力,一旦盈利模式确立且检验有效,复制速度较好,能够较快的提升市占率和盈利水平。


五、医药行业当中发展速度较快的子行业。比如医疗器械行业,目前年均增长速度列于医药细分行业之首,发展速度极快,而且随着老龄化社会的到来,医疗器械行业将呈现出持续快速发展,正是因为如此,象鱼跃医疗、通策医疗等企业,近年都持着高速发展,也给投资人带来了丰厚的回报。


当然,以上五点只是抛砖引玉,所列举的一些公司也仅作为案例分析并非具体推荐,同样看好医药行业的投资者人,可以参考这些选股路径,寻找中国未来真正伟大的医药公司,寻找医药股中的Tenbagger。


以上观点仅代表个人看法,不作为具体投资买卖建议,仅供大家参考。

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