第一大医械并购500亿美元作结 美敦力终将柯惠收入囊中
在经历了税法审查、股东反对、反垄断剥离和发放超大金额债券之后,1月26日,美敦力和柯惠医疗的小伙伴终于可以手拉手唱“We are family”了。 
2015-1-27 18:18:13
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在经历了税法审查、股东反对、反垄断剥离和发放超大金额债券之后,1月26日,美敦力和柯惠医疗的小伙伴终于可以手拉手唱“We are family”了。

美敦力是这样欢庆的:

图:美敦力喜迎柯惠医疗


这桩交易辗转起伏,但是仔细一想,这竟然是医疗器械史上最大的一桩并购案呀。回顾这起交易,哪些数字值得我们再次重现?


226天

自美敦力在2014年6月15日提出收购柯惠医疗到交易全部完成,共经历226天。比起2014年的其他大型并购交易,这个数字相当高效,特别是在一票公司求并购未果的衬托下。


499亿美元

这是美敦力收购柯惠医疗的最终价格。其中,柯惠医疗最终获得的现金数为160亿美元。


70/30

根据收购协议,美敦力将持有新公司70%的股份,而柯惠医疗将占比30%。


两大磨难

在美国税收制度风声鹤唳的2014,美敦力收购柯惠面临的第一大磨难莫过于来自当局“重视”税收倒置的压力。双方协议未来十年将在美国投资100亿美元,同时美敦力采取发售170亿美元债券的方式应对收购。


第二大磨难来自美敦力的500位股东。根据并购协议,股东们要为换新公司股票交上昂贵的资本收益税。在CEO Omar Ishak动之以情、晓之以理特别是同意帮股东们支付这笔税费的劝说下,大家终于回到并购讨论的起点。


4&4

新公司将分为四个业务集团:心脏与血管集团业务集中两家公司的核心产品,美敦力原有的糖尿病业务和康复治疗业务各成一统,而柯惠医疗其余的业务将单独作为一个集团。


新公司将被分为四的大区:除了传统的亚太区、美洲区、欧洲-中东-非洲区,大中华区赫然其中。


3+5=1?

据EvaluateMedTech的预测,2020年,美敦力将排名第三,而柯惠医疗排名第五。但并购交易完成后,这份预测就需要被重写:强生或将“被迫”退位,而合并后的美敦力将登上全球医疗器械行业的头把交椅。


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