王东明:北大医疗肿瘤医院模式的商业逻辑
这个合作,可能只是在各自领域里的领先机构之间,对于合作模式的一次探索,但将是中国医疗服务行业改革创新的一大步,具有显著的里程碑意义。 
2014-10-17 13:37:48
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王东明

本文来源于《E药经理人》杂志2014年8月刊,作者系中信证券董事长

2014年7月9日下午,北大医学部、北大医药、北大肿瘤医院、北大医疗产业基金和心安医疗签署了战略合作框架协议,合资设立北大医疗肿瘤医院管理有限公司,为下一步打造肿瘤专科医疗集团作了很好的铺垫。

这个合作,可能只是在各自领域里的领先机构之间,对于合作模式的一次探索,但将是中国医疗服务行业改革创新的一大步,具有显著的里程碑意义。

这一轮医改,随着“58号文”、“40号文”、“三中全会决议”等纲领性文件的密集出台,确立了健康服务的产业地位,提出鼓励社会办医、深化公立医院改革,明确统筹推进医疗保障、医疗服务、公共卫生、药品供应、监管体制综合改革的医药卫生体制改革总体方向。

在政策推动下,各路资本纷纷进入医疗服务行业,呈现“九龙治水”的态势。但是在中国医疗行业目前公立医院医疗资源市场垄断、严重价格管制、支付方条块分割、市场化基础薄弱的背景下,社会资本以何种模式、何种路径办医,实现社会公益性和商业的双赢,即行业的核心规律是什么,迟迟没有结论。

中信证券经过系统的研究,对于医疗服务行业的规律初步形成如下认识:

一、行业存在明确的规模经济—国际经验证明医院总数和床位总数与集团收入和净利润正相关,从而支持通过并购整合、连锁化打造医疗产业集团的发展逻辑。

二、并购和集团化发展需要产融结合—特别是结合上市公司平台和股、债、夹层多种手段,提供并购整合的持续相对低成本融资渠道和投资退出的出海口。

三、建立综合性业务组合—以医疗服务业务为龙头,构建包含医药、器械、管理和技术输出、其他健康服务等横向和纵向的产业链,最大化战略协同。

四、管用分开—在运营中,医疗服务的诊疗服务和中后台支持性业务本质上具有不同属性和运营目标,应实现分离,发挥社会化、集约化的高效率,充分发挥各自的比较优势。

五、掌握核心优质医疗技术资源—医疗服务最核心的资产在“表外”,即医疗人才及其技术,不体现在资产负债表内。应与领先医疗机构、大学通过公私合作模式,打造医教研一体的医学组合体,作为集团发展的人才和技术支撑平台。

六、支付手段多元化—以医保为基础,充分发挥商业健康险的补充作用,增加病人引诊,刺激需求。
基于上述关键成功因素的分析,我们对今天北大医学部、北大医药与北大肿瘤医院的创新合作模式给予高度评价,这个模式已经具备了主要成功基因,我们有理由期待这个合作将为中国健康服务业的发展提供范本,并在改革创新和商业模式两个维度上,获得可预期的成功。这次合作将造就中国最大、最专业的肿瘤专科医疗管理集团,北大医药也将快速实现向以医疗服务为主业的上市公司的战略转型,成为医疗服务业资本市场的龙头。

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