除了“互联网+” 医药板块还等哪些风口?
牛市暖风继续吹拂着A股,各个板块均受益不浅,医药生物板块今年以来的表现同样不俗,截至6月9日收盘,医疗板块指数年初至今已然翻倍,居A股全部行业板块的中位。 
2015-6-10 11:24:28
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张婧熠

本文转载自第一财经


牛市暖风继续吹拂着A股,各个板块均受益不浅,医药生物板块今年以来的表现同样不俗,截至6月9日收盘,医疗板块指数年初至今已然翻倍,居A股全部行业板块的中位。


在站上“互联网+”风口后,远程医疗、医药电商、智慧医疗等概念牛股辈出。然而,医药行业低速增长趋势尚无反转迹象,局部泡沫也已被催生,在次新股和触网热门股的飙涨支撑外,下半年的医药行业,风向将会如何变化?


概念股大振医药板块


在次新股和“互联网+”等多概念的助阵下,医药板块年初以来走势强劲。在刚刚过去的5月,申万医药指数上涨近20%,跑赢沪深300指数18个百分点。截至6月9日收盘,申万医药生物板块指数年内累计上涨101.98%,在28个行业板块中排位15位。


从个股表现来看,申万医药板块的205只个股中,除英特集团(000411.SZ)年内始终处于停牌外,其余个股均有不同幅度上涨。,其中,年内涨幅翻倍的个股达118只,占比超过一半。从涨幅分布来看,次新股与热门题材股当为推高板块指数的绝对主力。


Wind数据显示,目前有8只医药股年内涨幅超过300%,其中6只为次新股,涨幅最高的为博济医药(300404.SZ),年内累计上涨超670%,非次新股阵营的博晖创新(300318.SZ)上涨362%,题材上,则分别涉及并购和资产重组。


另一方面,伴随“互联网+”大势的渗透,涉网与跨产业转型也成为板块上半年的最大看点。


“跨产业转型是当下医药板块选股的最核心思路,并仍会贯穿延续至下半年。”9日盘后的电话会议上,西南证券医药行业分析师朱国广表示,落后产业向大健康等新兴产品转型,预期差较大往往爆发力极强,上半年市场中运盛实业(600767.SH)、延华智能(002178.SZ)等个股走势也证明了这一趋势。


兴业证券医药行业分析师也强调称,估值弹性仍是板块下一阶段的明确思路之一。“在传统领域地位稳固的企业,一旦发生积极的变化后,释放的估值弹性不可小觑。”对于具体策略,该分析师推荐了南京新百(600682.SH)、新开源(300109.SZ)等跨界转型公司,以及鱼跃医疗(002223.SZ)、尚荣医疗(002551.SZ)等互联网医疗、精准医疗等领域平台型公司。


转型改革或是下一风口


然而,在A股站上5000点后风格出现变调,大波动、大震荡持续,医药板块指数6月以来也出现持续震荡,多只此前暴涨的次新股、热门题材概念股也波动加剧。


更值得注意的是,经过4月以来的快速拉升,医药生物板块整体市盈率(TTM)突破70倍,这已是该板块近7年的新高。此外,医药板块年内至今也一直未出现真正的调整。“在累计如此巨大的涨幅后不排除震荡会加剧,但板块中期趋势依然向好。”兴业分析师指出。


另一方面,医药行业仍将保持低速增长,反转明显低于市场预期。据西南证券统计数据,今年前四个月医药制造业利润总额增速高于收入增速,行业盈利水平稳定维持在高位;但行业整体主营收、利润总额的同比增速仍在持续下滑。朱国广还预计,行业低速增长仍将持续。


在此背景下,变革中的滞涨标的或将是医药板块下半年的机会所在。“下半年可以关注产业内的变革,尤其是前期涨幅较小、估值合理且存在内部转型预期的个股。主业保持较高增速,又具备新兴产业预期的标的也要重点关注。”朱国广表示。


上述兴业证券分析师亦提出,市值空间也是未来医药板块选股的重要逻辑,在新兴领域中商业模式逻辑清晰、发展空间广、管理层具进取心和执行力的公司,在牛市进入中期后,其中的部分市值相对偏小的品种更容易成为投资者追逐的热点。

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