移动医疗必须跨过去的两座大山
据统计,2014年移动医疗企业融资案例是过去5年里该领域融资案例数量总和的近3倍。 
2015-4-6 22:27:46
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在移动医疗火热的当下,投资界拼力砸钱,唯恐错失良机。据统计,2014年移动医疗企业融资案例是过去5年里该领域融资案例数量总和的近3倍。而2015年3月31日,在第六届中国医疗健康投资峰会(CHIC)期间,维梧资本(Vivo Capital)管理合伙人付山表示,维梧资本目前在中国还没有投资移动医疗领域。是价格高了不愿意追涨?是不看好移动医疗的未来?是没有明确的商业模式前不愿意投?

维梧资本作为一家专注于生命科学和医疗健康领域的投资公司,刚刚宣布完成了第八期基金7.5亿美元的资金募集,管理的基金总额超过17亿美元。手握重金,他们有什么逻辑?


那么,维梧资本为何还没有投资移动医疗?


“在互联网医疗领域,我们花了很多精力在研究,但是目前为止还没有在这一领域投资,仍然在分析商业运营模式。”付山说。


他表示,互联网和医疗是完全不同的两个体系,有着不同的特点。互联网具有媒体性和社交性,可快速传播,而医疗和医药属于消费属性不完整的产业,因为没有药品是医生或病人喜欢就可以多吃多买,而要受到严格的专业管理和专家指导。

所以互联网金融和医疗两者结合,就要考虑他们的风险。技术风险和市场风险是两个领域共有的风险特点。“医疗说得再好,治不了病就是错的。互联网技术选错了,被别人覆盖了价值就是零。”付山说。而对于市场风险,他认为,大家能够看到很多赚钱的,而实际上,没看到的还有更多哭的。


但是医疗与医药区别于互联网金融的最大的风险点则是监管风险。


“技术再热闹,市场繁育再好,监管当局不认可就没有用。这决定了两种模式的投资是不一样的,互联网投资没有边界,一个公司成长起来后可迅速突破国别、政治等边界,迅速发展壮大,如阿里巴巴和微信。但是做医疗和医药,不论做得再好,到了不同的国家都要重新审批,这决定了在该领域不可能有爆发性的增长。”付山表示,在这个领域,早期投资承担的风险和获得的收益,与互联网金融相比是不一样的。此外还涉及到病人隐私等问题。所以,互联网投资如何与消费属性不完整的产业结合是需要认真考虑的。


另一方面,目前互联网上很多的所谓医疗,实际上并没有解决医疗和医药本身的问题。


就产品而言,线上线下怎么结合才能既保证药品的安全有效属性,又能降低成本,让百姓吃到便宜有效的药?而就医疗服务,目前互联网医疗做的最多的,是力图解决两件事:一是将现有医疗资源配置更合理,二是将现有医疗资源的使用更加便捷充分。


但是,在中国做医疗服务逃不开两个基本国情。一是我国95%的医疗资源掌握在政府的手中,这意味着在互联网上使用医生资源进行运营,是否会有法律风险;二是医生的严重不足,畸形、布局和补充不足等情况长期存在。


此外,可持续的运营模式也是他们思考的问题。“我们与目前的很多互联网医疗企业都有过交谈,但是还存在一些问题,如商业模式如何实现最佳?患者心脏不舒服,需要一个小时内吃药,就不可能等着第二天再送到;患者也不可能像淘宝买衣服一样,没事买里吃吃看。”付山表示。


当然,这也是由维梧资本的投资策略决定的。在美国,维梧资本主要投资的医药和医疗器械企业均处于后期研发阶段,而在大中华地区,则倾向于投资已进入成长阶段具有高增长潜力的生命科学和医疗健康产业公司。但是维梧资本管理合伙人孔繁建表示:针对中国快速发展的医疗服务和移动医疗产业,维梧资本也在开发严密的投资策略。


“我们正在找这两个领域的结合点,使其在市场上表现出来是完美的结合体而不是两张皮。”付山也表示,维梧资本目前对互联网医疗保持着极高的热情,并做了研究报告,需要思考的是,什么样的合作伙伴和方式,既能合法合理、又能真正满足政府对医疗改革的要求,满足百姓对医疗的要求,满足投资人对医疗投资的要求以及满足资本市场对医疗投资的要求。


维梧资本进入中国以来,在中国投资的比例稳健增加,从第五期基金的5%,到第六期的22%,第七期的40%。据了解,维梧资本计划将第八期基金私募部分的投资资金中的50%分配在中国市场。


接下来,维梧资本在中国的投资策略则是“双管齐下”,一方面,继续关注拥有高增长潜力的医药、器械和其他医疗产品企业,另一方面,希望继续有选择性地投资中国快速崛起的医疗服务和移动医疗产业。


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