安邦又来了!誓言全球并购医院
吴小晖表示,在实施“人”字战略时,保险、银行、资产管理是安邦保险的“大脑”,“左手”的“五个手指”是个人金融全面解决方案、法人企业金融全面解决方案、互联网金融、健康医疗、养生养老是安邦的五个经营策略。健康医疗方面,安邦将在全球并购医院。 
2015-2-6 12:02:26
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本文转载自中证网

安邦近日在哈佛大学举行的招聘会上,安邦保险集团董事长吴小晖宣讲了该公司的投资理念和未来布局战略,成为“五万月薪招聘”之外吸引资本市场关注的焦点。经历了2014年频繁“出镜”后,安邦保险高层首次明确表示,其任何投资都考虑三个维度,投资原则是“PB低于1,ROE高于10%”。

在外界对于其投资风格存在争议的同时,安邦保险投资范围也进一步扩大,明确了生命科技、不动产、汽车和基础设施、能源和资源、互联网等五个战略投资方向。在上市目标方面,吴小晖表示,安邦保险的目标是所有的子公司以及集团公司都要上市,“全部跟资本市场连接”,以此达成核心骨干员工持有股份的“连股连心计划”。

投资决策吴“只保留否决权”

安邦保险吸引资本市场关注的举动主要集中于2014年年末两个月内。在投资海外地产、收购海外公司、举牌上市公司等多个方面,安邦保险频频“出镜”。在近日招聘会上,安邦保险集团董事长吴小晖以问答的形式对安邦保险的战略和理念作出说明。

在谈及收购纽约华尔道夫酒店一事时,吴小晖表示,该酒店共1400多个房间,16.3万平方米的面积,19.5亿美金的投资约合每平方米7.3万元人民币,与中国北京金融街[-0.91% 资金研报]拍卖地价每平米十万块且40年使用权相比,“有很大的盈利空间”。

吴小晖称,安邦保险的投资决策谨慎。“在投资的财务数据计算过程中要判断这个商业模式能不能盈利,现金流能不能持续,能不能带来财务的回报,这就是我们基本的投资逻辑。在这个基础上对不同的项目进行比较选择,对不同地区行业进行资产配置,筛选回报率高的项目进行投资。基于这些分析,华尔道夫符合我们的三个投资标准,就是选择成本、综合成本、财务成本。”

“概括来讲,安邦的任何投资都从三个维度考虑,即选择成本和效益、综合成本和效益、财务成本和效益。”从这三方面去执行投资决策的过程中,“我没有决策权只有否决权。我们公司内部的决策都由专业人士负责,我只保留否决权。”吴小晖表示。

投资原则是ROE高于10%

安邦保险在2014年增资至619亿的同时频频举牌“扫货”银行股、地产股,并完成对海外公司、海外地产的投资,进一步扩充牌照“版图”,多次首开先例。2014年10月13日,安邦保险宣布收购比利时FIDEA保险公司,成为中国保险公司首次100%股权收购欧洲保险公司。2014年12月16日,安邦保险宣布收购比利时德尔塔?劳埃德银行,再次实现100%股权收购比利时金融机构。

而安邦保险多次增持民生银行和招商银尤为吸引资本市场的关注,并引发了近期相关热议。有分析人士指出,安邦保险通过短期大幅增持控股银行,有助于改善自身的资产负债结构,增强盈利能力和规避亏损风险,有利于降低保险投资的收益率波动性,并提高财务收益水平。同时,此举可望帮助拓展银保销售渠道,增加主营业务收入。

而银行板块股价大幅上涨、估值提升也有利于安邦保险抛售A股包括银行可转债在内的其它金融资产,提高投资收益。此外,短期多次举牌对安邦保险树立知名度也有帮助。但保险集团对银行业务的整合难度较大,风险较高,短期内能否实际取得“控制权”还存在悬念。

吴小晖在招聘会上则表示,安邦保险选择目标公司的收益都很高,“投资原则是PB低于1,ROE高于10%,这是我们投资的底线。现在并购两个案例的预期回报基本都超过20%。”

在上市目标方面,吴小晖表示,安邦保险的目标是所有的子公司以及集团公司都要上市,“全部跟资本市场连接”,以此达成核心骨干员工持有股份的“连股连心计划”。

“至于什么时间上市和上市的地点,这是个秘密。”吴小晖表示,具体结果要看谈判情况,“最后一刻谈不成也有可能”。此外,安邦保险还将“在全球并购很多上市公司”。

吴小晖表示,安邦保险坚持稳健的价值投资。“以投资金融街为例,团队考察测量了每一个楼盘,在精确估算市场价值的基础上打一个折,再扣掉负债,加上市值一算,还有190亿的差价,所以就投资了。”

一方面,行业内有分析认为,从投资路径来看,安邦保险等公司的观念与以往注重资产配置和负债久期不同,投资标的主要集中于银行、地产等优质资产,除了获取股票投资等权益类收益,还可以分享相关企业的长期利润,可以视为对资产负债关系重构的尝试。

另一方面,认为这类机构投资风格“激进”的声音也不在少数。某寿险公司负责人表示,保险机构承诺的收益率高启,成本增加对其投资管理能力和风险管控的要求也会相应提高,但目前宏观经济状况对保险资金投资而言仍有不确定性。如果个别投资风险爆发并累积,这种“反向驱动”模式将会面临严峻考验。

框定生命科技等五方面投资战略

早在2014年年末,便有市场消息称,安邦保险关注的房地产企业并没有局限于已经出手的几家投资对象,未来这方面的投资范围或进一步扩大。从战略入股方面而言,房地产有望成为安邦保险进军养老、医疗、健康领域的“跳板”,未来可借此导入更多可投资的标的资源。而在医养保领域,安邦保险未来也将会对与医疗、生物相关的项目有所关注,并完善综合服务平台。

在招聘会交流过程中,吴小晖表示,在实施“人”字战略时,保险、银行、资产管理是安邦保险的“大脑”,“左手”的“五个手指”是个人金融全面解决方案、法人企业金融全面解决方案、互联网金融、健康医疗、养生养老是安邦的五个经营策略。健康医疗方面,安邦将在全球并购医院。

而“右手的五个手指”则是安邦的五个投资战略。吴小晖透露,这五个战略投资方向分别是生命科技、不动产、汽车和基础设施、能源和资源、互联网。至于“两只脚”,其中一只脚是互联网。“我们会大力投入互联网技术,另一只脚是全球化。”

吴小晖在谈到安邦保险未来构想时称,“如果十年是一个轮回, 10年后的安邦将会完成它的第二个轮回。第一,那时候安邦至少会在全球各大洲都有自己的企业。第二,安邦会在世界上很多资本市场上市,是一个全球开放的企业。第三,安邦将会由不同肤色及不同文化背景的员工组成。”

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