账上仍趴着30亿超募资金,沉寂归来的海普瑞在做什么?
近2-3年淡出公众视野的海普瑞,动用了约5.5亿美元在肝素产业链下游以及创新药领域布局,机构对其态度有了微妙变化,加紧吸筹。 
2015-4-13 11:09:30
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吴爱粧
本文转载自理财周报


你可曾会回顾海普瑞吗?昔日的“唯一FDA认证”概念,两市第一高价股。


图:海普瑞董事长李锂

历史上,片仔癀、中国船舶、海普瑞、世纪鼎立、东方园林、洋河股份、长春高新、腾信股份,都曾因荣登第一高价股宝座而备受追捧,但又无一能稳坐第一把交椅,最终在短暂的眼球效应后理性回归。

随着价值毁灭,呼啸而来的散户和机构又席卷而去。

你知道,沉寂后的海普瑞在做些什么吗?

近日,海普瑞全资子公司又祭出了投资举措,参投CDH私募股权投资合伙基金,疑系与鼎晖合作。至此,近2-3年淡出公众视野的海普瑞,逐步动用了约5.5亿美元在肝素产业链下游以及创新药领域布局。

有人说它在进行战略转型,也有人说这仅仅是为了做市值管理,一切不得而知。

从去年9月份开始,大宗交易平台数据开始暴露出,机构加紧吃货的痕迹。

海普瑞会卷土重来吗?这的确是一家“不差钱”的公司,仍有约30亿超募资金趴在银行账户。未来,它将何去何从,我们拭目以待。

参投的CDH基金或属鼎晖

还记得昔日的第一高价股吗?

2010年5月6日,身披肝素钠光环的海普瑞以148元的史上最高发行价登陆中小板,当天上涨18%并突破180元大关,最高涨至188.88元,成功登顶两市第一高价股。之后,随着“唯一FDA认证资格”的概念被打破以及多轮业绩跳水,其从“第一高价股”宝座回到了地面。

而当神话被无情戳破,散户心碎一地,机构则夺路而逃。

近日,凭借祭出新的投资举措,沉寂已久的海普瑞又重新回到公众视野。

2015年4月7日晚,海普瑞公告称,经第三届董事会第九次会议审议通过,全资子公司海普瑞(香港)有限公司(以下简称“香港海普瑞”)拟作为B类有限合伙人使用150万美元自有资金参与CDH Avatar,L.P.(以下简称“CDH”)的投资。

据介绍,CDH为直接或间接投资非上市金融企业发行股份的基金,注册在开曼群岛。香港海普瑞此举的目的是通过直接或间接投资于、持有和处置非上市金融企业股份及采取相关辅助行为寻求长期资本投资回报。

这一资本运作在资本市场掀起了不小的波澜。4月8日,海普瑞股价一度攀上了37.50元/股,创下了近3年以来的新高。

不过,CDH究竟是什么背景来历,海普瑞并未在公告中予以说明。

业内人士分析指出,这个海外注册的私募股权投资合伙基金很可能隶属于鼎晖投资——鼎晖投资的英文简写就是CDH, Avatar中文意思是阿凡达。

据鼎晖投资官网介绍,鼎晖私募股权基金(投资)成立于2002年,目前管理着五只美元基金和两只人民币基金,管理资金规模达650亿元人民币,其投资方向与中国经济增长紧密联系,陆续在食品、工业制造业、现代服务、医疗、金融、能源等行业投资了60多家中国知名品牌企业,其中20多家已成功上市。(PS:相关数据或未更新)。

同样敏锐的投资者在深交所互动易平台上作了相关提问,但海普瑞并未回复。

2015年4月8日,媒体致电海普瑞董秘步海华希望进一步了解情况,但其表示公司正处于年报披露前的缄默期,不便对外发表言论。

30亿超募资金仍闲置

在市场人士看来,海普瑞的这个投资项目基本可以当成理财,一千万的盘子。“海普瑞有钱任性,利用充足的现金开始搞创投了。”一位关注海普瑞的投资人士指出。

财报数据显示,截至2014年3季度末,海普瑞账上还有多达46.41亿元现金,资产负债率仅13.93%。

事实上,海普瑞一直“不差钱”。

资料显示,海普瑞首发募集了57.17亿元资金(净额),其中超募资金48.52亿元,是迄今在深交所上市超募最多的上市公司,是A股名副其实的“超募王”。48亿超募资金的“使用难题”考验海普瑞。

而怀揣巨额闲置超募资金,海普瑞几乎把能想到的花钱方式都用上了。

2010年5月19日,海普瑞48亿超募资金用途初掀盖头。公司公告拟从超募资金中申请4.8亿元资金用于归还银行贷款(8000万)和补充永久性流动资金(4亿元)。

之后海普瑞加快了“花钱”步伐。2010年9月14日,海普瑞公告称拟使用部分超额募集资金永久性补充公司流动资金4.89亿元,用于肝素原料的采购。

2011年7月29日,海普瑞公告拟使用超额募集资金720万元受让子公司成都市海通药业公司(下称“海通药业”)36%的股权。2011年8月17日,海普瑞继续动用1700万元超募资金对海通药业进行增资,占海通药业85%的股权比例;同日,海普瑞计划使用超募资金2000万元设立深圳君圣泰生物技术公司。

2012年5月30日,海普瑞公告称拟使用超额募集资金1800万元受让成都深瑞畜产品公司15%股权;2012年12月28日,海普瑞计划继续以超额募集资金3286.656万元受让成都深瑞24%股权,同时并使用超额募集资金8000万元进行增资,至此持有成都深瑞96.40%的股权。

2014年1月12日,海普瑞表示,将使用超募资金9990万美元(折合人民币61418.52万元)对全资子公司美国海普瑞增资。

几番运筹下来,海普瑞共计用掉超募资金18.72亿元,但仍有29.80亿元闲置。

下一步,这近30亿的巨资将投向哪里,是市场关注的焦点。

5.5亿美元布局资本运作

事实上,近几年来,海普瑞的资本运作已然纷繁。公司积极进行战略转型,在肝素产业链下游以及创新药领域多有布局。

早在上市之初,海普瑞已经开始了资本运作之路。

2012年10月16日,海普瑞发布“关于对外投资的公告”:公司拟以自有资金999.9999万美元(折合人民币约6300万)参与认购PLI公司增发的4814.7053万股股票,占增发后总股本的10.02%;溢价高达6成。PLI是一家在加拿大多伦多证券交易所上市交易的研发类生物制药公司,业务主要集中在蛋白质技术和治疗领域。海普瑞表示,与PLI砸死特定病毒去除技术的合作将有助于公司进一步提高肝素钠原料药的质量和安全性;此外PLI拥有原创产品研发储备,为双方未来在特定治疗领域开展产品合作开发提供了机会,有助于公司完善产品线结构。

2013年起,海普瑞的这种资本运作开始变得频繁起来。对此,有投资人士分析指出,“海普瑞自上市第一天开出最高价,就一路向南,是一个十足的价值毁灭股,这可能是为了大股东解禁后出货”。

Wind数据显示,2013年5月6日,海普瑞将迎来63000万股首发原股东限售股份解禁,涉及解禁市值高达107.856亿元。自此飞来石、水滴石穿、应时信息、乐仁科技和金田土5大股东正式获得套利的资格。2013年8月和11月,海普瑞控股股东飞来石、金田土均将注册地迁址新疆乌鲁木齐,被指为将来减持避税。12月,海普瑞随即抛出了重大资产购买预案。

有投资者据此指出,“中间半年正好是大股东税收筹划,进行套现安排的空当,海普瑞有用消息或故事做市值管理的强烈欲望。”

海普瑞投资的举动确实越来越密集。2013年13月27日,海普瑞公告,拟通过美国海普瑞以3.375亿美元(折合人民币20.75亿元)收购美国SPL公司100%股权,其中现金方式支付13.69亿元;收购溢价99.67%。

对于此次收购,海普瑞的资金来源三个方面,第一为超募资金9990万美元(折合人民币约61418.52万元)对美国海普瑞增资;第二使用自有资金1.5亿美元(折合人民币约9.222亿元)向美国海普瑞提供借款;第三是约8760万美元(折合人民币约53856.48万元)拟由美国海普瑞向银行贷款。

据介绍,SPL是一家全球领先的独立的生物活性原料药(APIs)生产商和供应商,已通过美国FDA现场检查和取得欧盟CEP认证,其产品主要销往北美和欧洲。此外,SPL产品还包括胰酶原料药。海普瑞认为本次收购不仅巩固了其在全球肝素原料药市场的龙头地位,更重要的是获得极具潜力新品种胰酶。研究分析更是指出,SPL正协助Curemark公司研发新型胰酶制剂用于自闭症等疾病的治疗,目前已完成三期临床试验,预计明年上半年获批。

继SPL之后,海普瑞很快又找到了新的投资标的。

2014年11月4日,海普瑞公告,公司拟投2235.84万美元认购TPG公司份额。

公告显示,TPG的主要投资领域是与生物医疗技术和生命科学产业相关的公司,包括专门从事药物研发、个性化医疗、医药服务和工业生物技术的公司(PS:据海普瑞披露信息,TPG截至2014年6月30日已投资了4家公司)。海普瑞表示,通过认购TPG股份份额,可有助于公司提高自有闲置资金的使用效率,获得合理的收益回报,并可能为公司提供发现符合公司发展的生物医疗技术相关项目的机会。

不过,海普瑞的投资举措并不止于此。

2014年11月20日,海普瑞公告,全资子公司美国海普瑞将以3000万美元自有资金收购美国Cantex公司可转换优先股。本次认购完成之后,美国海普瑞占其全面摊薄后的股权比例为13.04%。据介绍,Cantex主要从事新药研发,目前在研发的主要产品有ODSH和双流仑铜。其中ODSH正在进行急性髓细胞白血病(AML)临床II期研究。

Cantex之后,海普瑞很快又祭出大动作。

2015年3月19日,海普瑞公告,为进一步推进公司产业发展和转型升级,拟联手合作方设立产业并购基金“深圳枫海”,公司认缴2.48亿元。海普瑞表示,公司通过产业投资的方式能够加快自身的产业布局与发展,提高自有资金使用效率,获得合理的财务收益。

随后即是近日香港海普瑞以150万美元参投CDH。

据统计,海普瑞为以上投资并购共计支出了约5.5亿美元。而随着资本运作频发,机构对海普瑞的态度有了微妙变化,近半年来通过大宗交易平台加紧吸筹。

未来,海普瑞还将把资金投向哪里?我们将拭目以待。

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