安永报告:全球生物科技业市值首破1万亿美元
积极的绩效指标,加之多个备受瞩目的成功产品与新药审批的强劲增长态势,助力行业总市值首次突破1万亿美元大关。 
2015-6-19 9:35:42
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本文转载自安永EY


2014年净收益猛增231%,创149亿美元历史新高;


美国和欧洲企业投资新产品,研发费用激增20%;


2014年美国和欧洲公司融资543亿美元,创历史新高;


94家美国和欧洲新企业踊跃进行首次公开募股,盛况空前。


安永发布的第29期年度生物科技业报告《超越边界:勇攀新高》(Beyond borders: Reaching new heights)中指出,2014年全球生物科技业再创佳绩,几乎打破收入、盈利能力和融资规模等所有金融指标记录。积极的绩效指标,加之多个备受瞩目的成功产品与新药审批的强劲增长态势,助力行业总市值首次突破1万亿美元大关。


安永全球生命科学主管合伙人Glen Giovannetti称:“全球生物科技业的卓越业绩和日益成熟激发了乐观的情绪,即新一代生物科技创新将为企业、投资者和患者创造长期价值。投资者对未来充满信心,对有望在未来实现突破的小型企业进行了史上最大规模的投资。”


然而,伴随成功而来的是行业面临着独有的挑战。“前所未有的产品审批也导致了前所未有的定价压力,”Giovannetti补充道,“企业需持续证明他们的产品能够实现其价值,并能够对医疗体系的整体可持续发展做出贡献。”


收入激增:位于成熟生物科技中心(美国、欧洲、加拿大和澳大利亚)的企业创收1230亿美元,较2013年增长24%,创下历史新高除行业领先企业吉利德科学(GileadSciences)涨势惊人外, 2014年12%的收入增长呈健康态势。


盈利能力源于合理因素:149亿美元的净收益创历史记录,较去年增长231%。尽管这一增幅归功于吉利德科学的惊人业绩,经调整后,整体净收益仍实现翻番。2009年至2012年期间,生物科技企业通过削减成本实现盈利,与之相反的是,2014年净收益总和增长完全出自新上市产品的销售。


研发(R&D)费用增长:作为医疗行业的关键指标,研发费用增长20%。研发费用已连续两年超过行业收入增长(针对上文倾斜因素进行了调整),且美国和欧洲的小型企业纷纷助力这一增长。


融资创记录:美国和欧洲的生物科技企业在2014年融资543亿美元,在2013年的融资佳绩之上实现72%的增幅,百尺竿头更进一步。企业在如火如荼的首次公开募股及后续发行中,获得283亿美元的非债务融资并创下新纪录。“创新资本”是指收入低于5亿美元的企业筹得的权益资本金额,是早期生物科技企业可持续发展的关键指标,这一指标创下276亿美元的历史新高,比2009年至2012年实现的年度平均值增长了120%。


风险融资逼近纪录水平:美国和欧洲企业在风险资本中融资76亿美元,较去年上涨28%,紧随2007年79亿美元的历史记录。在创新的积极影响下,企业早期融资获得18亿美元,是近十年来的最大金额。


持续涌现的首次公开募股窗口:94家美国和欧洲生物科技企业在2014年上市,远远超过2000年79家的记录。首次公开募股融资68亿美元,仅次于2000年基因泡沫的78亿美元。2013年出现的首次公开募股窗口连续8个季度持续走高,成为又一项新的纪录。


药品审批倍增:美国食品和药物管理局(FDA)鼓励新型药品上市,因此2014年有41种产品获得审批,2013年为27项审批。2014年超过四分之三的审批为首次备案。


并购(M&A)激增:随着制药企业购买活动的增加,2014年并购活动出现10年最大规模。2014年有68项生物科技并购交易,总值达490亿美元。2014年也是近8年来生物科技企业联盟利润最大的年度。在交易总值百分比方面,预付款占11%,预付款总额激增96%,达51亿美元。 


尽管生物医药行业成绩斐然,但未来其仍面临着重大挑。“一些成熟的生物科技企业可能面临额外的阻力,”安永全球生命科学财务交易咨询服务主管合伙人Jeffrey Greene表示,“随着公司面临诸如来自生物仿制药等方面的价格压力和日益激烈的竞争,其需要新的增长来源。通过交易和收购实现增长很可能产生更高的花费且面临更大的挑战。现今的并购格局显然是卖方市场。可实际影响买方财务业绩的资产很少,他们将主导溢价。”


关键地区性调查结果


美国


2014年上市生物科技企业收入为931亿美元,比上年度增长29%。


2014年研发费用增长了22%,为288亿美元。


2014年净收益增长293%,为106亿美元。


2014年市值的健康增幅为34%,58%的企业实现估值同比增长。


2014年美国提供的资金总额达到了创纪录高度,为451亿美元。通过首次公开募股(49亿美元)和债务融资(233亿美元)筹集的资金也达到了创纪录高度。创新资本,即由早期企业筹集金额的关键指标也达到达到了创纪录高度,为211亿美元。 


风险融资总额为56亿美元,与前十年的平均值44亿美元相比,增长了27%。


并购总值比2013年增长了50%,为429亿美元,是自2007年以来第三大年度交易总额。交易数量从42个增加到51个,为八年内最高。


欧洲


2014年欧洲上市生物科技企业收入增长了15%,达239亿美元。


2014年研发费用增长14%,达56亿美元。


上市公司的净收益增长199%,达32亿美元。


市值增长41%,市场价值实现增长的企业占59%。


欧洲融资总额达92亿美元,比2013年增长了53%,比前十年平均值高出97%。首次公开募股筹集的资金达19亿美元,高于之前七年筹集的资金总和。


风险融资总额达20亿美元,仅比2006年纪录低3000万美元。


欧洲的并购连续两年表现强劲。2014年欧洲的27个并购交易的总价值为69亿美元。这是自2007年以来第二大交易总额(巨额交易除外)。

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