受宋林事件影响 双鹤、三九双双终止重组事宜
除了宋林这一突发事件带来的影响之外,两家上市公司的重大资产重组本身也存在问题。 
2014-5-6 12:42:44
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图:华润双鹤、华润三九董事长 李福祚


对于整个“华润系”来说,宋林事件的影响远未消除。5月5日,华润双鹤、华润三九双双发布公告,宣布终止重大资产重组事宜,并在未来3个月内不再筹划上述重大资产重组事项。在业内人士看来,这意味着,在短期内,“华润系”旗下的华润双鹤和华润三九整合将被迫搁置。


公开资料显示,今年4月8日,华润三九和华润双鹤发布了停牌公告,市场普遍认为华润医药重组将出现重大进展,有望厘清华润医药系旗下华润三九、华润双鹤、华润赛科和紫竹药业之间的关系。业内传闻称,华润三九拟作为OTC(非处方药)及中药处方药整合平台,华润双鹤作为化学药整合平台,东阿阿胶作为中药滋补保健品整合平台。整合完成后,华润医药资产涵盖中药、化学药、OTC及处方药三大类,未来将形成产业链研发、生产、销售一体化的格局。并有媒体预测,如果资产整合进展顺利,华润医药很快将启动赴港整体上市。


然而,就在4月17日,中纪委宣布,华润集团董事长、党委书记宋林涉嫌严重违纪违法,目前正接受组织调查。由于华润进军医药行业十年系宋林一手打造,业内猜测宋林落马对华润医药板块的整合与整体上市是不利因素,过去几年急速对外扩张的态势也会放缓。


除了宋林这一突发事件带来的影响之外,两家上市公司的重大资产重组本身也存在问题。


在华润内部,华润双鹤、华润三九整合意图并不明确。“两家公司的整合(双鹤并入三九,双鹤退市,三九更名)并未经过华润医药董事会意见的通过,只是上层少数人尚未经过深思熟虑的一个决定。”一位消息人士表示,“如果两家公司有并购战略,应该是拿出一揽子计划、有一个完备的方案,但在停牌整合前大家都不知道。而且,目前内部华润赛科、华润紫竹的整合还没有完成,更别提两家上市公司的整合。”在他看来,目前两家上市公司效益都还可以,没有到亏损的地步,丢弃一家上市公司的想法并不好。


相对于华润双鹤和华润三九的重组搁浅而言,由于在时间上的原因,华润万东的出售则更具有确定性:早在今年3月,华润万东表示实际控制人中国华润总公司拟退出医疗器械业务。其在4月23日拟通过公开征集的方式协议转让所持有的本公司51.51%股权;同时,股东华润医药投资有限公司拟通过上海联合产权交易所公开挂牌转让所持有的上海医疗器械(集团)有限公司100%股权。在华润万东公开征集股份受让方后,第二天,鱼跃医疗发布公告表示有意向做受让方。


“卖万东、鱼跃接手的事情,已经进行到这个地步,属于外部情况,不可能再退回来了。因此,由于宋林个人变动,就赶紧将这尚未想清楚的问题暂停下来。对两家公司下一步的管理、业绩经营等情况,都有好处。”上述消息人士表示。


华润三九和华润双鹤此次的遭遇,凸显了医药“华润系”整合的困难。在进军医药领域10年之后的今天,华润医药2013年的销售收入已经达到了1142亿港元,资产规模则超过了1022亿港元,作为华润集团七大战略业务单元中增长最快和回报率最高的单元,华润医药在过去的数年中急速扩张,涉及业务包括中药、西药研发生产销售和医药商业流通等,但却还没有来得及进行全面深入的整合。有业内人士表示,此次重组搁置是华润系医药板块的整合放缓的信号。


本文根据《经济参考报》内容编辑。

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