丽珠停牌筹股权激励 中信研究员坐实“泄密门”
6月8日,丽珠集团公告称,公司正在筹划股权激励,并于9日起停牌。这一举措让6月6日中信证券首席分析师张明芳在微信群推送相关信息的事件性质坐实为泄密。外界普遍质疑是否存在内幕交易。 
2014-6-9 15:53:05
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E药脸谱


图:张明芳


6月8日,丽珠集团公告称,公司正在筹划股权激励,并于6月9日起停牌。这一举措让6月6日中信证券首席分析师张明芳在微信群推送相关信息的事件性质坐实为泄密。这一由微信朋友圈公布内幕信息,进而引发的事件,终于酿成轩然大波。

对此,丽珠方面回应称,不清楚张明芳如何获得公司的这些信息,张近期并未到丽珠做过任何形式的调研。而中信证券方面则迅速表示:张明芳已被停职,公司开始着手规范员工的微信发布,涉及公司和个人的微信号则被要求停止更新。


“泄密门”始末





6月6日上午11时,中信证券首席医药行业分析师张明芳先后在其朋友圈和多个微信群里发布了一个关于丽珠集团的重大消息,称丽珠集团将于6月10日公布管理层限制性股票+期权方案:以2013年扣非净利润为基数,2014~2016年净利润同比增速分别不低于15%、20%、30%。


张明芳进一步表示,“中信医药团队看好公司研发、销售能力及产品线,随着公司激励机制的完善,未来三年业绩增速逐年加快确定,维持"增持"评级。”



图:“泄密”相关微信截屏

有评论认为,张明芳发布此一消息,本意是要“普渡众生”,让买方的人看到而对其更表赞赏。事实上,在张明芳发布之后,确实有多个人对此消息主动点赞。


然而,这些平时基金多头喜欢听闻的消息,如今人人唯恐躲之不及。张明芳所在的372人微信群中,许多人忙着退群以撇清关系。据悉,退群涉及多名券商机构明星基金经理,其中包括管理汇添富医药保健股票基金的周睿以及管理长盛电子信息股票基金的王克玉,前者位列可比同行业基金首位,后者2013年全年收益达74.26%。退群的其他人还包括广发证券医药研究员刘宇恒,国泰君安资管部李子波,国泰君安证券分析师张一甫,建信基金经理李涛,扬帆基金吴国清,上海利檀投资管理有限公司总经理、《巴菲特投资案例集》的作者黄建平等。


内幕交易?


当前人人自危的原因是监管部门加大了打击资本市场黑幕的力度,尤其是各基金公司,严查内幕交易和老鼠仓。据称稽查大队查内幕交易和老鼠仓已经以微信群为单位展开,甚至有消息称以每家基金公司一个指标开始落实。


证监会认定,所称内幕交易行为,是指证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人,在内幕信息公开前,买卖该公司的证券,或者泄露该信息,或者建议他人买卖该证券的行为。据《证券法》第七十六条明确规定:证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人,在内幕信息公开前,不得买卖该公司的证券,或者泄露该信息,或者建议他人买卖该证券。根据《刑法》180条规定,泄露内幕信息罪最高可处十年有期徒刑,并处违法所得一倍以上五倍以下罚金。


然而,对于张明芳泄密一事是否被认定为内幕交易,业内看法不一。


在张明芳泄密丽珠集团股权激励当日,丽珠集团股价涨幅一度超过4%,与跳水的大盘形成鲜明对比,同时该股成交金额全天达到1.08亿元,是6月3日丽珠集团全天成交金额1805万元的5倍。而在6月5日,丽珠集团成交金额也出现异常增多,全天成交4987万元,同样是6月3日成交金额2倍之多,同样在融资融券市场,该日融资买入丽珠集团股份资金达到892.59万元,为近20个交易日之最。在张明芳泄密前后,丽珠集团股价表现明显强于深圳成指,累计大涨6.79%,远远跑赢指数,同时远远跑赢医药股板块,且成交金额呈大幅增加趋势。


对此,上海杰赛律师事务所证券部主任王智斌指出,“分析师提前泄露的信息,造成股价异动,公司才公告停牌,这种利用非公开信息造成股价波动的,肯定涉嫌内幕交易,凡是涉及的人员,都应当受到监管层处罚。”


然而,也有媒体指出,2014年初,丽珠集团宣布正式B转H,1月16日的庆功酒会上,公司董秘李如才就已经向媒体公布过,外资机构已经为丽珠做好了4套股权激励方案,只是当时尚未确定具体的实施时间。


5月15日,大智慧发文称,丽珠集团股权激励草案已经完成,初步计划未来三年业绩目标定为利润增长15%-25%。从过去三年丽珠集团扣非之后的利润表现来看,2011、2012、2013增长率分别为-12.9%、15.98%、16.65%。未来三年15%-25%的增长应该不难实现。这一数字也印证了张明芳在微信中的数据:三年分别为15%、20%和25%。


对此,丽珠方面回应称,不清楚张明芳如何获得公司的这些信息的,张近期并未到丽珠做过任何形式的调研。目前尚未接到交易所方面要求配合调查的通知,而公司已经主动联系深交所和其他监管部门,沟通说明情况。


据悉,深交所已在跟进此事,核查交易,并报送证监会。


张明芳其人


公开资料显示,张明芳毕业于武汉大学生物化学专业硕士,曾先后在国家食品药品监督管理局直属的中国药品生物制品检定所工作了六年、招商证券医药行业首席分析师六年、长盛基金首席研究员三年、2013年任中信建投证券医药行业首席分析师,而2014年,张明芳的身份则是中信证券医药行业首席分析师。


此外,张明芳也是“新财富”的得奖大户。2006年,时任职于招商证券的张明芳获得2006新财富医药生物行业金牌分析师第三名;紧接着2007年,一跃成为新财富医药生物行业金牌分析师第一名,当时基金经理的评价是生物制药领域具有研究资源和深度优势,与部分上市公司沟通顺畅。与此同时,2013年,时任中信建投分析师的张明芳再度获得“新财富” 医药生物行业最佳分析师第一名。


在医药行业中,张明芳素来有“一姐”的称谓,其彪悍、直白的风格也给熟识她的分析师、基金经理留下深刻印象。


在2014年3月中旬举办的一次电话会议,张曾引发信立泰股价两天大涨16%。据听过电话录音的医药人士透露,3月12、13日,张明芳分别邀请信立泰总经理叶宇翔、恒瑞制药董事长孙飘扬参加电话会议,当时信立泰股价已经从5个月前的42元跌至28元,叶宇翔用了一个多小时给机构投资者打气,最后,在张明芳的多次提醒之下,叶宇翔透露,公司要“考虑”投建心脑血管专科医院,并用10分钟的时间来描述进军医疗服务业的优势。这一消息极大的振奋了市场,当时正是医院概念股一飞冲天的时段,多只医院概念股股价屡创新高。信立泰考虑涉足医院产业,一下给股价打入强心剂,接下来两个交易日,信立泰涨幅达到16%。“在另一场电话会议上,恒瑞制药董事长孙飘扬表现的有点顽固不化,任凭张一姐怎么提醒,就是不接翎子,打死也不说要建医院。”

另一个例子可以证明张明芳看重她所经营的微信群。“新财富投票已经结束,据我所知,贵公司投资总监、基金经理均对我团队投出宝贵的一票,而你作为研究员却没有对我团队进行提名,我们遗憾的通知你,明年你将不能加入我200人的微信群。”一位分析师给记者展示了去年新财富分析师投票期间张明芳给他发送的短信。这背景是,张明芳奋力向基金公司拉票,部分医药行业分析师认为她所代表的医药团队服务不到位,不向投资总监或基金经理推荐,结果这一情况被张明芳获悉了,她就此发出了严厉警告,惩罚措施就是,“不许你加入我的200人微信群”。


在丽珠集团微信事件之后,基金经理、分析师们纷纷退出张明芳的微信群,张明芳紧急发言,表示“今后我们会注意慎用微信这样的非正式交流工具”,但在同一条微信里,她又喊话:“纷纷退群者,您以后不愿再接收我们的正式研究报告和调研、电话会议邀请了吗?”


目前,中信证券已经开始对员工微信账号及微信发布规范进行全面清理,要求除由研究部运营组维护的部门官方微信号以外,所有由分析师个人注册并维护的、使用公司名义的微信号请停止更新。

本文综合“21世纪网”、“每日经济新闻”、大智慧等内容。

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