益佰制药斥7.95亿元购中盛海天制药100%股权
7月7日,益佰制药与天津中盛海天制药有限公司股东陶建国、张新军签署股权转让协议,拟出资人民币7.95亿元收购中盛海天制药100%的股权 
2014-7-8 14:09:20
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E药脸谱



7月7日,益佰制药与天津中盛海天制药有限公司股东陶建国、张新军签署股权转让协议,拟出资人民币7.95亿元收购中盛海天制药100%的股权。预计该公司2014年净利润5000~6000万元,收购PE约15倍。收购意义在于获得妇科基本药物独家品种葆宫止血颗粒和清热解毒类独家剂型金莲清热泡腾片两个大品种,与现有事业部产品形成协同效应。事业部改革将提升益佰后期的并购效率,后续仍有产业并购预期;上调2014~2015年EPS至1.46元、1.92元,增速35%、31%。


据了解,中盛海天制药拥有3个产品批文,其中独家品种1个,剂型独家品种1个。主导产品葆宫止血颗粒、金莲清热泡腾片葆宫止血颗粒为中盛海天制药自行研制的独家专利品种,属收敛止血类妇科用药,入选2012年版《国家基本药物目录》。中盛海天制药13年分别实现收入、净利润2亿元和3459万元,14年1~5月份分别实现收入、净利润1.08亿元、2384万元。13年销售毛利率60%左右,净利率17.3%,销售费率30%;从公司披露的数据来看,账上存货较多,5月末存货1.54亿元,其中超过一半为原材料,主要部分原材料品种如金莲花备货有关;此外,应收款报告期7154万元,其中92%以上是一年期内的,帐龄比较健康。

本次收购将丰富益佰制药现有事业部产品线如图所示:



收购之后,益佰制药缘由的组织结构也将改变,根据产品线类别划分,下设7个事业部:包括中药肿瘤、生化肿瘤、慢病、女子、男子、零售、医疗服务等7个事业部;各事业部有专门负责人,向上各有公司副总协管,最高决策层面通过决策委员会进行;事业部层面独立考核终端销售及利润,统筹管辖产品的生产、销售,对人、财、事及投资等方面具有独立的决策权。

图 :益佰制药以往组织架构



图 :益佰制药目前组织架构





本文根据公司公告整理。

 

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