利洁时拟剥离价值49亿美元的制药业务
7月28日,利洁时发布剥离制药业务时间表:公司将在近期加入制药企业的瘦身潮,试图在未来12个月将其价值49亿美元的制药业务独立分拆上市,该业务单元占公司销售额的12%。  
2014-7-29 15:27:50
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E药脸谱


7月28日,利洁时发布剥离制药业务时间表:公司将在近期加入制药企业的瘦身潮,试图在未来12个月将其价值49亿美元的制药业务独立分拆上市,该业务单元占公司销售额的12%。利洁时是英国的快消品巨头,国内医药行业对这家公司有所认识是因为2012年利洁时曾斥资全资收购了传统中药企业安徽桂龙药业。脸谱君追问一句:如果利洁时把整个制药业务剥离出去,那么桂龙药业怎么办?


据悉,洁时制药业务负责人Shaun Thaxter将继续在新公司担任CEO,而公司财务顾问Howard Pien将成为新制药公司董事长。目前,洁时尚未决定是否要继续持有新公司股份,这意味着,除了分拆成立新公司,利洁时仍可能对外出售该业务。


出售制药业务的原因并不复杂:由于旗舰产品Suboxone正面临仿制药愈发激烈的竞争态势,公司年销售额正逐年下降。目前,该部门年销售额为13亿美元,其中大部分来自新药销售。


作为治疗阿片类成瘾的药物,Suboxone片剂专利早在2009年到期,尽管仿制者推出了更多廉价的非专利产品,公司仍用舌下含服的薄膜片保住地位:据公司披露数据,至2012年底,Suboxone薄膜片占据了64%的市场份额。然而,2013年7月4日,瑞典Orexo AB制药公司推出了含有两种活性成分(丁丙诺啡和纳洛酮的组合)的舌下含服药物Zubsolv,其以淡淡的薄荷口味侵蚀着利洁时的市场。2014年上半年,公司营业收入下降8%,达5.8亿美元。


洁时公司首席执行官Rakesh Kapoor眼中,其制药业务单元仍能依靠自身创造长期价值,同意他这种观点的比如金融时报,后者认为公司营收将在2015年达到目前的13倍。德意志银行则认为该业务单元的估值为48.9亿美元,其他分析师则估值在17亿~81.6亿美元。


本文综合Bidness、Fierce Pharma内容。

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